Sekurytyzacja – wszystko, co powinieneś o niej wiedzieć

Sekurytyzacja polega na zamianie niestandardowych, trudno zbywalnych aktywów – głównie wierzytelności – w papiery wartościowe, możliwe do wykupienia przez inwestorów. Sekurytyzacja aktywów to w miarę szybki sposób na zebranie większej sumy pieniędzy, której nie udałoby się zgromadzić w procesie odzyskiwania pojedynczych należności.
Sekurytyzacja – wszystko, co powinieneś o niej wiedzieć

Sekurytyzacja aktywów to proces umożliwiający emisję papierów wartościowych na podstawie należności wynikających z umów takich jak pożyczki, leasingi czy umowa najmu. Papiery te są przedmiotem obrotu na rynkach kapitałowych, a ich wykup zabezpieczony jest aktywami w postaci tychże wierzytelności.

Sekurytyzacja – co to jest?

Sekurytyzacją można nazwać proces przekształcania aktywów – zazwyczaj wierzytelności – w papiery wartościowe, które potem może zakupić inwestor.

Jeśli definicja brzmi niejasno, łatwo można zrozumieć to na przykładzie. Załóżmy, że osoba, która prowadzi firmę wynajmującą samochody, potrzebuje jednorazowo większą sumy pieniędzy. Czerpie korzyści z tytułu wynajmu, więc udaje się do odpowiedniej instytucji i tam „zamienia” aktywa, czyli przyszłe dochody, jakie planuje uzyskać z działalności, na papiery wartościowe. Następnie są one emitowane, w postaci obligacji lub w innej formie papierów wartościowych o krótkim terminie spłaty, na ogólnodostępny rynek. Tam inwestorzy, którymi mogą być banki lub inne podmioty – także firmy i osoby prywatne – mają możliwość ich zakupu. Jest to podobny proces do tego, jaki zachodzi, gdy państwo emituje obligacje skarbowe. Właściciel przedsiębiorstwa wynajmującego samochody może dzięki temu zebrać większą sumę pieniędzy, inwestorzy zaś otrzymują gwarancję wykupu papierów wartościowych.

Sekurytyzacja aktywów – co można sekurytyzować?

Sekurytyzacja aktywów polega na emisji papierów wartościowych z krótkim terminem wykupu, które zabezpieczone są właśnie tymi aktywami. Najczęściej sekurytyzacji podlegają wierzytelności z tytułu udzielonych kredytów, w szczególności hipotecznych, ale także leasingów, pożyczek ratalnych, należności z opłat czynszowych czy rachunków telefonicznych. Aktywa te muszą przynosić cykliczne zyski o łatwej do oszacowania wartości. Dobrym przykładem będą regularnie spłacane kredyty w przypadku banku lub należności klientów za prąd czy gaz, gdy mówilibyśmy o firmach energetycznych.

Sekurytyzowane aktywa – jakie warunki muszą spełniać?

Procesowi sekurytyzacji mogą być poddane wyłącznie wierzytelności:

  • gwarantujące przychód pieniężny w przyszłości;
  • których istnienie bezspornie można ustalić (np. powstały na mocy umów zawartych na piśmie);
  • nieobciążone roszczeniami osób trzecich, czyli nie będące zabezpieczeniem innych papierów wartościowych lub podmiotem żadnego innego roszczenia;
  • możliwe do przeniesienia na inny podmiot, a więc zawarte na mocy umów posiadających klauzulę o możliwości zastąpienia strony umowy, o ile inny podmiot wstąpi na jej miejsce, przejmując należne prawa i obowiązki;
  • jednorodne, czyli powstałe z tego samego tytułu, na przykład z wielu umów kredytowych.

Sekurytyzacja wierzytelności – jak ją przeprowadzić?

Sekurytyzację wierzytelności można podzielić na kilka etapów.

  1. Inicjator, czyli firma poszukująca źródeł finansowania, decyduje się na proces sekurytyzacji.
  2. Zostaje powołana spółka specjalnego przeznaczenia, na rzecz której przenoszone są wierzytelności (możliwe jest również skorzystanie z usług funduszu sekurytyzacyjnego).
  3. Spółka uzyskuje prawo do odbioru zapłaty od dłużnika.
  4. Spółka specjalnego przeznaczenia emituje papiery wartościowe (np. obligacje).
  5. Inwestorzy kupują je na rynku ogólnodostępnym lub o ograniczonym dostępie.
  6. Inicjator pozyskuje środki z emisji.

Proces sekurytyzacji – historia i podstawa prawna

Sekurytyzacja na rynku finansowym obecna jest od blisko 50 lat. Po raz pierwszy zastosowano ją wobec wierzytelności zabezpieczonych hipotekami. Miało to miejsce w Stanach Zjednoczonych. Polskie prawo umożliwia przeprowadzanie procesów sekurytyzacji od 2004 roku. Podstawą prawną jest:

  • Ustawa Prawo bankowe z dnia 29 sierpnia 1997 roku;
  • Ustawa z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

Sekurytyzacja w Polsce nie jest jeszcze tak powszechnie wykorzystywana, jak ma to miejsce w Europie Zachodniej czy Stanach Zjednoczonych. Tego typu procesów do tej pory przeprowadzono niewiele. Powodem jest skomplikowane i niejasne prawo. W najbliższym czasie raczej się to nie zmieni, gdyż obecnie nie są prowadzone żadne istotne prace, które w przyszłości mogłyby ułatwić sekurytyzację na polskim rynku finansowym. 

Korzyści płynące z sekurytyzacji

Sekurytyzacja ma wiele zalet. Do najważniejszych z nich należy możliwość uwolnienia części niepracującego kapitału. Bank, który przeprowadzi proces sekurytyzacji na części swoich wierzytelności, łatwo zwiększy w ten sposób możliwości udzielania kolejnych kredytów oraz zwiększy swoją wypłacalność. Pozyskanie środków finansowych z pomocą sekurytyzacji jest też znacznie tańsze niż w przypadku zaciągnięcia kredytu. Więcej gotówki to także większa pewność, co do tego, że przedsiębiorstwo zachowa odpowiednią płynność finansową.

Powiązane artykuły

Na co zwrócić uwagę, wybierając produkt bankowy? Jak poradzić sobie w stresowych sytuacjach związanych z finansami osobistymi? Jak oszczędzać? Odpowiemy na każde pytanie dotyczące finansów i bankowości!
Najlepsze miasta do studiowania 2020: Łódź na 6. miejscu

Najlepsze miasta do studiowania 2020: Łódź na 6. miejscu

Łódź zajęła szóste miejsce w rankingu Najlepsze miasta do...

więcej

Najlepsze Miasta do studiowania 2020: Gdańsk na 5. miejscu

Najlepsze Miasta do studiowania 2020: Gdańsk na 5. miejscu

Gdańsk to jedno z Najlepszych miast do studiowania 2020...

więcej

Najlepsze miasta do studiowania 2020: 4. miejsce Wrocławia

Najlepsze miasta do studiowania 2020: 4. miejsce Wrocławia

Wrocław znalazł się tuż za podium Rankingu Najlepsze miasta...

więcej

Najlepsze miasta do studiowania 2020: Poznań na trzecim miejscu

Najlepsze miasta do studiowania 2020: Poznań na trzecim miejscu

Poznań zajął trzecie miejsce w Rankingu Najlepsze miasta do...

więcej

Najlepsze miasta do studiowania 2020: Kraków wiceliderem

Najlepsze miasta do studiowania 2020: Kraków wiceliderem

Kraków zajął drugie miejsce w rankingu Najlepsze miasta do...

więcej

Najlepsze Miasta do studiowania 2020: Warszawa na 1. miejscu!

Najlepsze Miasta do studiowania 2020: Warszawa na 1. miejscu!

Warszawa zajęła pierwsze miejsce w rankingu Najlepsze Miasta do...

więcej

Ile zarabia prezydent Polski, a ile inni europejscy przywódcy?

Ile zarabia prezydent Polski, a ile inni europejscy przywódcy?

Andrzej Duda zwyciężył w wyborach prezydenckich w 2020 roku....

więcej

Ranking Najlepsze miasta do studiowania 2020

Ranking Najlepsze miasta do studiowania 2020

Gdzie aplikować na studia? W którym mieście najłatwiej połączyć...

więcej

Jak kupować na Banggood? Poradnik krok po kroku

Jak kupować na Banggood? Poradnik krok po kroku

Zakupy online cieszą się obecnie ogromnym zainteresowaniem. Znany od...

więcej

Ile zarabia lekarz?

Ile zarabia lekarz?

Zawód, którego głównym zadaniem jest pomoc drugiemu człowiekowi. Brzmi...

więcej

Kredyt na 100 tys. zł – które banki go oferują i gdzie jest najtaniej!

Kredyt na 100 tys. zł – które banki go oferują i gdzie jest najtaniej!

Szukasz kredytu na 100 tys. zł? Chcesz nim sfinansować...

więcej

    Bezpieczna Kasa Oszczędności – pierwsza duża afera finansowa III RP

    Bezpieczna Kasa Oszczędności – pierwsza duża afera finansowa III RP

    Jeśli miałabym powiedzieć: afera finansowa w Polsce, to co...

    więcej

      Jak zarabiać w młodym wieku?

      Jak zarabiać w młodym wieku?

      Kiedy byłam nastolatką i zaczęłam mieć swoje potrzeby, które...

      więcej

        Jak zarabiać na YouTube?

        Jak zarabiać na YouTube?

        Pokuszę się o stwierdzenie, że każdy z nas ma...

        więcej

        Zwrot prowizji bankowej za wcześniejszą spłatę kredytu – komu przysługuje?

        Dodaj komentarz

        Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *